Главная » 2017 » Октябрь » 2 » Fitch подтвердило рейтинг ГНКАР на уровне "BBB-", прогноз стабильный
19:09 Fitch подтвердило рейтинг ГНКАР на уровне "BBB-", прогноз стабильный |
 Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило рейтинги Государственной нефтяной компании Азербайджана (ГНКАР), говорится в сообщении рейтингового агентства, распространенном в четверг.
Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) компании в иностранной валюте сохранен на уровне "BBB-", краткосрочный РДЭ в иностранной валюте - "F3" и приоритетный необеспеченный рейтинг - "BBB-", прогноз по долгосрочному РДЭ - стабильный.
Согласно методологии "Взаимосвязь между рейтингами материнской и дочерней структур", рейтинги ГНКАР учитывают фактор господдержки, так как компания является 100-процентной госсобственностью, представляет интересы страны в стратегически важной нефтегазовой отрасли и получает финансовые взносы от государства. В 2011 году они составили 190 миллионов манатов (около 241,7 миллиона долларов по текущему курсу).
По мнению Fitch, хотя ГНКАР сохраняет относительно сильные связи с государством (суверенный рейтинг Азербайджана - "BBB-", прогноз позитивный), в отсутствие устойчивых юридических связей (например, прямых гарантий) предоставление полной и своевременной финансовой поддержки (что позволило бы полную увязку рейтингов компании с суверенными рейтингами) не является определенным.
На конец прошлого года долг, по которому были предоставлены гарантии от государства, составлял лишь 5% всего долга группы.
В сообщении отмечается, что Fitch расценивает рейтинг ГНКАР на самостоятельной основе как соответствующий рейтинговой категории "BB".
В нем говорится также, что рейтинги ГНКАР отражают сильные показатели кредитоспособности компании в сравнении с российскими и международными сопоставимыми эмитентами. "На это указывают показатели маржи EBITDA, которая составила 33,8% в 2011 году, а также скорректированного левереджа по FFO (денежным средствам от операционной деятельности) на уровне 1,2x", - сказано в сообщении.
Агентство ожидает, что ГНКАР продолжит получать существенный операционный денежный поток в текущем году, хотя и на более низком уровне, и прогнозирует, что свободный денежный поток компании в текущем году и далее станет отрицательным главным образом ввиду масштабной программы капиталовложений, в результате чего скорректированный левередж по FFO увеличится и превысит 2x к 2013 году.
В сообщении говорится, что рейтинги ГНКАР учитывают интенсивную программу капиталовложений компании в размере 5,3 миллиарда манатов (свыше 6,74 миллиарда долларов), а также обязательства компании по соглашениям о разделе продукции в 2012-2015 годах.
Кроме того, рейтинги также учитывают относительно небольшие масштабы деятельности ГНКАР в сравнении с сопоставимыми российскими компаниями: в 2011 году добыча нефти и газа (без учета долей в других компаниях) составляла 262,604 тысячи баррелей нефтяного эквивалента в сутки.
В сообщении отмечается, что расходы ГНКАР на добычу являются относительно высокими в сравнении с сопоставимыми российскими компаниями, так как компания эксплуатирует зрелые месторождения нефти и газа.
|
|
Просмотров: 209 |
Добавил: pisipa1972
| Рейтинг: 0.0/0 |
|
